1. Conceptos básicos
  2. Elementos del sistema financiero
  3. Estructura del sistema financiero
  4. La financiación pública

  1. Concepto
  2. Interés nominal (j)
  3. Interés efectivo (i)
  4. Tasa anual equivalente (TAE)
  5. Formas de cálculo

  1. Concepto y clases
  2. Sistemas de amortización
  3. Formas de cálculo

  1. Introducción
  2. Equivalencia de capitales en capitalización simple
  3. Equivalencia de capitales en capitalización compuesta
  4. Tantos medios

  1. Los títulos de renta fija como instrumentos de financiación y de inversión
  2. Nomenclatura del préstamo y del empréstito
  3. Mercados: descripción y participantes
  4. Tipos de interés de referencia de la Unión Económica y Monetaria (UEM)
  5. El Banco Central Europeo (BCE)
  6. El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
  7. El Banco de España

  1. Clasificación de los títulos
  2. Valoración de las letras del tesoro
  3. Bonos y obligaciones con cupón corrido
  4. Repos y strips o bonos segregables
  5. Cálculo del valor actual de un bono
  6. Bonos cupón cero: valoración, riesgo y rentabilidad
  7. Riesgo de mercado y de reinversión

  1. Concepto de activo de Renta Variable
  2. Derechos de los accionistas, ventajas e inconvenientes
  3. Clasificación de las acciones
  4. Capitalización bursátil y liquidez
  5. Estructura de la bolsa española
  6. La contratación y la operativa bursátil

  1. Concepto de fondo de inversión y de institución de inversión colectiva (IIC)
  2. Elementos y agentes: partícipe, sociedad gestora y depositario
  3. Características: liquidez, diversificación y gestión profesional
  4. Normativa aplicable: régimen jurídico general de las IIC

  1. Comisión de gestión y comisión de depositaria
  2. Comisiones de suscripción y de reembolso
  3. Impacto de los costes en la rentabilidad a largo plazo (TER)
  4. Ventajas de los fondos de inversión frente a otros vehículos de inversión

  1. Clases de instituciones de inversión colectiva establecidas en la normativa
  2. Clasificación por vocación inversora y por perfil de riesgo
  3. Fondos garantizados, de fondos, paraguas y globales
  4. Fondos cotizados (ETF) y su diferencia con los fondos tradicionales

  1. Constitución de los fondos y sociedades de inversión
  2. Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad de las gestoras
  3. Información, publicidad y contabilidad de las sociedades y fondos de inversión
  4. Función de las sociedades gestoras y de los depositarios

  1. Fiscalidad desde el punto de vista de las instituciones de inversión colectiva
  2. Fiscalidad desde el punto de vista de los partícipes: tributación de las plusvalías en el IRPF
  3. El régimen de traspasos entre fondos y su ventaja fiscal
  4. Otros impuestos aplicables

  1. Digitalización y nuevos canales de distribución de fondos
  2. Crecimiento de la gestión pasiva y los ETF
  3. Criterios para la elección de un fondo de inversión por parte del cliente

  1. Concepto y metodología del plan financiero integral
  2. Elaboración del balance y presupuesto personal del cliente
  3. Establecimiento de objetivos financieros a corto, medio y largo plazo
  4. Herramientas de software de planificación financiera

  1. El sistema público de pensiones en España y su sostenibilidad
  2. Planes de pensiones individuales y planes de previsión asegurados (PPA)
  3. Productos de ahorro-jubilación: EPSV y otros vehículos autonómicos
  4. Estrategias de acumulación y desacumulación de capital para la jubilación

  1. Seguros de vida-riesgo: cobertura de fallecimiento e invalidez
  2. Seguros de vida-ahorro y unit linked como instrumento de planificación
  3. Análisis de necesidades de protección según la situación familiar del cliente

  1. Planificación del ahorro para la vivienda y grandes compras
  2. Financiación hipotecaria: tipos de hipoteca, solvencia del prestatario y comparación de condiciones
  3. Protección del cliente bancario en la contratación de préstamos hipotecarios
  4. Planificación del ahorro para la educación de los hijos
  5. Estrategias de ahorro periódico y aportaciones programadas

  1. Marco de certificaciones profesionales del asesor financiero en España (EFPA, CFA, CAd)
  2. Código ético y deontológico del asesor financiero
  3. Requisitos de formación continua exigidos por la normativa MiFID II

  1. Técnicas de entrevista y descubrimiento de necesidades del cliente
  2. Estructura y contenido del informe de planificación financiera
  3. Seguimiento y revisión periódica del plan financiero

  1. Caso de un cliente joven con capacidad de ahorro y horizonte de jubilación superior a 30 años
  2. Caso de un cliente en fase de consolidación patrimonial con hijos y necesidades de protección familiar
  3. Caso de un cliente próximo a la jubilación con necesidad de planificar la fase de desacumulación

  1. Valor temporal del dinero
  2. Capitalización y descuento simples
  3. Capitalización y descuento compuestos y continuos
  4. Valoración de rentas financieras
  5. Tanto anual de equivalencia (TAE)

  1. Dividendos y sus clases
  2. Relevancia de la política de dividendos
  3. Dividendos e imperfecciones del mercado
  4. Dividendos e impuestos

  1. Los fondos de inversión
  2. Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV)
  3. Fondos de inversión libre
  4. Fondos de fondos de inversión libre
  5. Fondos cotizados o ETF

  1. Teoría y gestión de carteras: fundamentos
  2. Características de una cartera
  3. Evaluación del riesgo según el perfil del inversor
  4. Función de utilidad de un inversor con aversión al riesgo

  1. Concepto y objetivos del análisis fundamental
  2. Análisis de estados financieros aplicado a la valoración de acciones
  3. Ratios de valoración: PER, precio/valor contable, EV/EBITDA
  4. Modelos de valoración por descuento de dividendos y de flujos de caja

  1. Concepto y fundamentos del análisis técnico
  2. Tendencias, soportes y resistencias
  3. Principales indicadores y osciladores técnicos
  4. Limitaciones del análisis técnico y su combinación con el análisis fundamental

  1. Duración y convexidad de un bono
  2. Sensibilidad del precio de un bono a variaciones de tipos de interés
  3. Curva de tipos de interés y su interpretación
  4. Spread de crédito y su relación con el riesgo del emisor

  1. Concepto de cobertura (hedging) frente a especulación
  2. Cobertura con futuros sobre índices y tipos de interés
  3. Cobertura con opciones: compra de protección (put) y estrategias combinadas
  4. Coste y limitaciones de las estrategias de cobertura

  1. Opciones call y put: derechos y obligaciones de cada posición
  2. Estrategias básicas: covered call, protective put
  3. Estrategias combinadas: collar, straddle
  4. Idoneidad de las estrategias con opciones según el perfil del cliente

  1. Componentes de un producto estructurado: bono más derivado
  2. Valoración del componente de renta fija y del componente derivado
  3. Escenarios de rentabilidad y riesgo de pérdida de capital
  4. Comparación entre productos estructurados y otras alternativas de inversión

  1. Métricas de análisis de un fondo: rentabilidad histórica y volatilidad
  2. Análisis de la cartera subyacente y del estilo de gestión
  3. Comparación entre gestión activa y gestión pasiva
  4. Selección de ETF según el objetivo de inversión del cliente

  1. Fuentes de datos de mercado y su fiabilidad
  2. Plataformas de análisis y screening de valores y fondos
  3. Interpretación crítica de los informes de análisis de terceros

  1. Concepto de inversión socialmente responsable (ISR) y su evolución
  2. Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)
  3. El Pacto Verde Europeo y la Taxonomía de la UE para actividades sostenibles

  1. El reglamento de divulgación de finanzas sostenibles (SFDR)
  2. Lataxonomía europea de actividades sostenibles: reglamento (UE) 2020/852
  3. La directiva de informes de sostenibilidad corporativa (CSRD)

  1. La incorporación de las preferencias de sostenibilidad al test de idoneidad
  2. Recogida y documentación de las preferencias del cliente
  3. Adecuación del producto a las preferencias de sostenibilidad declaradas

  1. Fondos artículo 8 y artículo 9 según el SFDR
  2. Bonos verdes, sociales y sostenibles
  3. Criterios de selección y análisis de fondos ESG

  1. Integración de criterios ESG en la construcción de carteras
  2. Metodologías de rating y scoring ESG de emisores
  3. Riesgos de greenwashing y su identificación

  1. Indicadores de impacto ambiental y social en la inversión
  2. Principales estándares de reporting: GRI, SASB y TCFD
  3. Comunicación del desempeño ESG al cliente inversor

  1. Riesgo físico y riesgo de transición en las carteras de inversión
  2. Escenarios climáticos y su aplicación al análisis de inversiones
  3. Supervisión climática del sector financiero europeo

  1. Evolución del mercado de inversión sostenible en España y Europa
  2. Nuevas figuras: bonos de transición y finanzas de impacto
  3. El papel del asesor financiero en la transición hacia una economía sostenible

  1. Caso de recogida de preferencias de sostenibilidad de un cliente y selección de un fondo artículo 8
  2. Caso de detección de una práctica de greenwashing en la ficha comercial de un fondo
  3. Caso de construcción de una cartera con criterios ESG para un cliente con objetivo de impacto

  1. Concepto y alcance de la disrupción fintech
  2. Principales verticales fintech: pagos, préstamos, inversión y seguros (insurtech)
  3. El ecosistema fintech en España y su marco regulatorio

  1. Concepto y funcionamiento de los roboadvisors
  2. Modelos híbridos de asesoramiento: combinación humano-algoritmo
  3. Ventajas, límites y riesgos del asesoramiento automatizado

  1. Requisitos MiFID II aplicables a plataformas de asesoramiento automatizado
  2. Protección del inversor en la contratación digital
  3. Supervisión de la CNMV sobre plataformas fintech

  1. La directiva de servicios de pago (PSD2) y el open banking
  2. APIs financieras y modelos de negocio basados en datos
  3. Protección de datos personales en servicios financieros digitales (RGPD)

  1. Principales amenazas de ciberseguridad para entidades financieras
  2. Marco normativo europeo de resiliencia digital: el Reglamento DORA
  3. Gestión de incidentes y continuidad de negocio

  1. Fraude financiero digital: phishing, suplantación y estafas de inversión
  2. Buenas prácticas de ciberhigiene para el asesor y el cliente
  3. Verificación de la identidad digital y autenticación reforzada (SCA)

  1. Plataformas de gestión de carteras y CRM financieros
  2. Herramientas de análisis de datos aplicadas al asesoramiento
  3. Automatización de informes y comunicación con el cliente

  1. Inteligencia artificial aplicada al análisis y recomendación de productos
  2. Personalización de la experiencia del cliente mediante datos
  3. El futuro del asesoramiento financiero híbrido

  1. Caso de evaluación de idoneidad de un cliente para un roboadvisor frente a un modelo híbrido
  2. Caso de detección y respuesta ante un intento de fraude por suplantación digital de un asesor
  3. Caso de selección de un agregador financiero (open banking) y comunicación de riesgos al cliente

  1. Concepto de riesgo financiero desde la óptica del asesoramiento
  2. Volatilidad y desviación típica como medida de riesgo
  3. Correlación y covarianza entre activos

  1. Concepto y cálculo del VaR
  2. Métodos de cálculo: histórico, paramétrico y Monte Carlo
  3. Limitaciones del VaR y medidas complementarias (Expected Shortfall)

  1. Ratio de Sharpe: cálculo e interpretación
  2. Ratio de Sortino y ratio de Treynor
  3. Alfa y beta de una cartera frente a su índice de referencia

  1. El modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model): supuestos y fórmula de la rentabilidad esperada
  2. La beta como medida de riesgo sistemático en el marco del CAPM
  3. La frontera eficiente de Markowitz: relación entre riesgo y rentabilidad de una cartera diversificada
  4. El proceso cuantitativo de construcción de carteras: de la teoría de Markowitz a la asignación de activos

  1. Fundamentos de la diversificación eficiente
  2. Riesgo de concentración en carteras de clientes particulares
  3. Diversificación por activos, sectores y geografías

  1. Concepto y utilidad del análisis de escenarios
  2. Diseño de pruebas de resistencia (stress testing) para una cartera
  3. Comunicación de los resultados del stress testing al cliente

  1. Concepto de riesgo de liquidez de un activo o producto
  2. Riesgo de liquidez en fondos de inversión libre y productos alternativos
  3. Gestión del riesgo de liquidez en la planificación de la cartera del cliente

  1. Concepto de riesgo de crédito desde la óptica del inversor
  2. Calificaciones crediticias (rating) y su uso en la selección de activos
  3. El spread de crédito como indicador de riesgo percibido por el mercado

  1. Sesgos cognitivos y emocionales habituales en la toma de decisiones de inversión
  2. Diferencia entre tolerancia al riesgo, capacidad de asumir riesgo y necesidad de riesgo
  3. Cuestionarios de perfilado de riesgo: diseño y limitaciones

  1. Comportamiento del riesgo de una cartera en fases alcistas y bajistas
  2. Rebalanceo de carteras como herramienta de gestión del riesgo
  3. Gestión de las expectativas del cliente durante episodios de alta volatilidad

  1. Cómo explicar el riesgo de una cartera sin tecnicismos innecesarios
  2. Uso de visualizaciones y escenarios para comunicar el riesgo
  3. Documentación del riesgo asumido en el informe de asesoramiento

  1. Concepto y naturaleza jurídica del contrato de asesoramiento
  2. Asesoramiento independiente y no independiente: diferencias y obligaciones de información
  3. Contenido mínimo del contrato de asesoramiento

  1. Concepto y diferencias con el contrato de asesoramiento
  2. Obligaciones del gestor frente al cliente
  3. Límites y mandato de gestión: política de inversión acordada

  1. Régimen general de responsabilidad civil aplicable al asesoramiento financiero
  2. Deber de diligencia y lealtad del asesor
  3. Casos de responsabilidad por incumplimiento del deber de información

  1. Identificación de conflictos de interés en la actividad de asesoramiento
  2. Régimen de incentivos e independencia del asesoramiento
  3. Políticas internas de gestión de conflictos de interés

  1. Principios del RGPD aplicados a la actividad de asesoramiento financiero
  2. Tratamiento de datos sensibles en el perfilado del cliente
  3. Derechos del cliente sobre sus datos y obligaciones del asesor

  1. Deber de secreto profesional del asesor financiero
  2. Excepciones al deber de secreto: obligaciones de información a autoridades
  3. Consecuencias del incumplimiento del deber de confidencialidad

  1. El Comisionado para la Defensa del Cliente de Servicios Financieros
  2. Procedimiento de reclamación ante el servicio de atención al cliente de la entidad
  3. Arbitraje de consumo como vía alternativa de resolución

  1. Naturaleza jurídica del seguro de vida-ahorro y su relación con la inversión
  2. Régimen jurídico del unit linked: quién asume el riesgo de la inversión
  3. Fiscalidad y planificación sucesoria asociada a los seguros de vida-ahorro

  1. Concepto de producto de inversión basado en seguros (IBIP) y su regulación específica
  2. Reglas de idoneidad y conveniencia aplicables a los IBIP bajo la Directiva de Distribución de Seguros
  3. Gobernanza de producto y conflictos de interés en la distribución de seguros de inversión
  4. Obligaciones de información al tomador en la comercialización de IBIP

  1. Documentos de información precontractual: DFI y KID
  2. Régimen de comercialización de productos complejos
  3. Consecuencias de la comercialización inadecuada de un producto

  1. Facultades de supervisión de la CNMV sobre la actividad de asesoramiento
  2. Régimen sancionador aplicable a las infracciones en materia de asesoramiento
  3. Buenas prácticas para minimizar el riesgo regulatorio del asesor

  1. Introducción a la inversión
  2. Valor Temporal del Dinero. Capitalización y Descuento
  3. Rentabilidad y Tipos de Interés Spot y Forward
  4. Rentas Financieras
  5. Fundamentos de la Rentabilidad y Riesgo en productos financieros
  6. Estadística aplicada a la Inversión Financiera
  7. La Economía y el Ciclo Económico
  8. Influencia de la Macroeconomía y Políticas aplicables a los Productos de Inversión

  1. Introducción al Sistema Financiero
  2. Mercados e intermediarios del Sistema Financiero
  3. El Mercado Interbancario: El Eurosistema y la Política Monetaria Europea
  4. Mercado de Divisas: Funcionamiento, Riesgos y Tipos de Operaciones
  5. Mercados de Renta Fija: Características y el Mercado de Deuda Pública
  6. Mercados de Renta Variable: Estructura y tipos de Operaciones

  1. Fondos de Inversión: Análisis y Selección de FI y Hedge Fund
  2. Productos Derivados: Futuros, Opciones y Otros Intrumentos Derivados
  3. Productos de Renta Fija: Características, Riesgos y Estrategias
  4. Productos de Renta Variable: Análisis Fundamental y Técnico
  5. Productos Estructurados: Características, Opciones Exóticas y Productos Complejos

  1. Introducción al marco obligacional en la operativa financiera
  2. Los Servicios de Inversión. Mención especial a la formación exigible al personal financiero y a las obligaciones de información
  3. Abuso de Mercado: medidas de prevención y detección
  4. Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo
  5. Programas de Cumplimiento Normativo o Compliance Office

  1. Planificación Patrimonial: Evaluación del Riesgo y las Fichas de Productos
  2. La Gestión de Patrimonios
  3. Asset Allocation o asignación de activos
  4. El proceso de asesoramiento de carteras
  5. Gestión de carteras. Teoría de carteras y atribución de resultados
  6. Características del Asesoramiento Financiero y la relación con el cliente
  7. La relación con el cliente inversor. Asesoramiento y planificación financiera

  1. Marco Tributario de aplicación a los Productos de Inversión
  2. Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)
  3. Impuesto sobre Sociedades (IS)
  4. Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones (ISD)
  5. Impuesto sobre el Patrimonio (IP)

  1. Concepto de criptoactivo y tecnología blockchain
  2. Tipología de criptoactivos: tokens de pago, de utilidad y de inversión
  3. Diferencias entre criptomonedas, tokens y activos digitales tokenizados

  1. Objetivos y ámbito de aplicación del reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA)
  2. Calendario de aplicación y régimen transitorio
  3. Autoridades competentes y supervisión en España

  1. Requisitos para la emisión de tokens referenciados a activos (ART)
  2. Requisitos para la emisión de tokens de dinero electrónico (EMT) y funcionamiento de las stablecoins
  3. Obligaciones del libro blanco (white paper) de criptoactivos
  4. Riesgos sistémicos y requisitos reforzados de reservas y liquidez de las stablecoins

  1. Régimen de autorización de los proveedores de servicios de criptoactivos
  2. Servicios regulados: custodia, negociación e intercambio
  3. Requisitos de gobernanza y salvaguarda de activos de clientes

  1. Obligaciones de información y transparencia hacia el inversor
  2. Evaluación de idoneidad y conveniencia en productos con criptoactivos
  3. Riesgos específicos: volatilidad, liquidez y ciberseguridad

  1. Régimen de abuso de mercado aplicable a criptoactivos según MiCA
  2. Manipulación de mercado y operaciones con información privilegiada
  3. Mecanismos de prevención y detección

  1. Tributación de las ganancias patrimoniales derivadas de criptoactivos en el IRPF
  2. Obligaciones de información: modelo 721 y declaración de tenencias en el extranjero
  3. Fiscalidad del staking, préstamo y otras operativas con criptoactivos

  1. Modelos de custodia: exchanges, wallets y custodia institucional
  2. Buenas prácticas de seguridad en la gestión de claves privadas
  3. Selección de proveedores de custodia por parte del asesor

  1. Concepto y ventajas de la tokenización de activos tradicionales
  2. Tokenización de renta fija, renta variable y activos inmobiliarios
  3. Marco regulatorio aplicable a los valores tokenizados

  1. Concepto y funcionamiento de las finanzas descentralizadas
  2. Principales riesgos: contratos inteligentes, liquidez y gobernanza
  3. Encaje regulatorio de DeFi fuera del perímetro de MiCA

  1. Integración de criptoactivos en la cartera del cliente
  2. Comunicación de riesgos y gestión de expectativas
  3. Tendencias regulatorias futuras del mercado de criptoactivos en la UE

  1. Caso de un cliente que solicita incorporar criptoactivos a su cartera de inversión
  2. Caso de verificación del cumplimiento MiCA de un proveedor de servicios de criptoactivos antes de recomendarlo
  3. Caso de fiscalidad de una operación de venta de criptoactivos con distintas fechas de adquisición